美元危机可能是金牛的主宰

黄金的上涨有些匪夷所思的，没有那么多理由，也没有那么多矫情，就是一个字：涨”。2020疫情之年，黄金取得了近10年来最“恐怖”的多头行情。除了我们老身上谈的一些问题，笔者仔细的思考，美元可能出现了一些问题。目前以美元为储备货币的金融体系，应该正在经历一些变革。全球金融市场一直以来美元体系为主的，这个从二战以后就是如此。但是如今全球债务激增，特别是为了应对疫情而增发了很多货币，也增加了很多财政赤字，这样实际上就使得美元体系成为流动性的汪洋大海，黄金“被逼的”上涨，无论是不是需要避险。而且新冠危机疫情结束，被打击的经济仍将在一段时间内处于疲软状态。市场预期美联储后续还会有一系列的救市操作。只要有这些的可能性存在，黄金多头就可以继续气宇轩昂。所以笔者深刻的感受到，除了黄金自身的上涨周期促使了其持续拉升，背后的美元危机更加是一个有力的推手。美元自身的问题如果不解决，那么黄金的阳光灿烂就不会结束。不过作为投资者而言，不能简简单单的喊喊口号就是做交易了，必须有明确的前瞻性和交易计划。

上图来自网络，表现了黄金ETF持仓量和金价上扬呈现正相关。什么情况下黄金可能结束牛市或者展开调整？我们可以看到，金和银通常是联袂上涨的，不过他们的节奏是不同的，一般而言，一波行情中，如果白银创出新高，这时候黄金可能也接近牛市的重点了。这是从白银的工业属性来分析的。因此，当白银开始上涨时，这意味着经济可能正在回暖。现在我们来看看，黄金都2050了，但是白银才27美元附近，比起历史高点差的太远，所以从这个角度来说可能黄金牛市还未结束。此外我们还可以看通胀，美联储经常表示，只有在通胀恢复至高于2％的基准水平时，他们才会加息，真的到那一刻了，黄金牛市也应该会终结。

因此，在美元危机和白银相对低位的历史条件下，黄金牛市还会持续，但是不代表只涨不跌，宽幅震荡适度回调是需要的。

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黄金

Calvin Yun

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