金价正呈随机波动。 但,是这样吗?

金价正呈随机波动。 但,是这样吗?

2021-09-16 • 已更新

通常,金价受政治及经济不确定性如经济危机、大选压力、疫情影响等的驱动。 但在面对长达一年半的货币激励计划时,该种避风港资产的价格出现了不一样的走势。 是什么在驱动金价,以及该如何交易 -- 就在本文中。

最新消息:

  • 黄金跌破1800美元,1700美元已成有望达成的目标价位。
  • 美债10年期收益率上涨,令美元需求增加。
  • Fed计划年内即开始削减债券购买。
  • 2021年6至7月间的美通胀率达到了5.4%。

黄金走势回顾性分析

对黄金的基本面分析需从了解黄金的特性开始。 在过去,曾经使用的是金本位制度。 在这套系统下,几乎所有国家都将其本币价值与特定单位量的黄金对标,或与已对标的国家的货币挂钩。 而且,金价也没有因为时间的推移出现大幅上涨。 这样,当货币量上升 (通胀上升),要购入相同单位量的黄金,我们需要花费更多的货币。 由于经济危机通常伴随着高通胀,黄金对于所有国家来说都已是一种避风港资产。

但没有永恒不变的事物,1971年8月,美总统尼克松切断了美元与黄金的直接联系。 从那时起,黄金成为了一种更为独立的资产,但游戏规则基本没变。 黄金需求依然居高不下,原因有几个:黄金耐腐蚀、容易加工、难以仿冒、看起来漂亮 (最后这项为主观因素)。

从此观点出发,我们对金价走势有几种考虑,下面就来看一下:

  1. 美债收益率增加了对USD的需求,令USD走高。
  2. 当USD走高,黄金 (XAU) 下跌 (该现象在金本位时期就已存在,并延续至今)。
  3. 黄金的供应增长不如需求增长迅速,因此,从长期来看金价依然会持续上行。

目前在影响金价的因素有哪些?

我们来回顾几项财经事件,看看它们是否都对XAU价格产生了影响:

  • 2021年3月31日:美ADP及NFP数据都比预期的差 (517K vs. 552K,利好黄金,利差货币)。 金价在接下来的6个小时里暴涨,一度涨幅达2%。
  • 2021年6月16日:联邦基金利率维持不变 (0.25%),该情况利好货币。 此外,还有未来会提息的意图存在。 黄金在3小时内跳水3%。
  • 2021年8月6日:NFP数据向好 (实际943K vs. 预测的870K)。 黄金在不到半天的时间里“闪电崩盘”,跌幅达6.2%。
  • 2021年8月12日:美PPI高于预测,此情况利好货币,利差黄金。 XAU下跌0.5%,随后在当天晚些时候涨了0.75%。
  • 2021年9月1日:欧佩克+重新考虑石油每日增产400,000桶。 ADP及NFP数据糟糕 (实际330K vs. 预期695K)。 金价维持不变。
  • 2021年9月3日:美NFP第三次比预期糟糕 (235K vs. 720K)。 XAU在接下来的3个小时里涨幅1.15%,但在随后的3天内,出现了破2%的跌幅。

综上,该数据,哪怕事件及结果全都一致 (3月31日与9月1日),金价依然会呈现出截然不同的走势。 此外,我们还可预测在出现任何向差USD的数据时,金价会涨,反之同理。 这点通过查看XAU/USD及美元指数走势图、或其关联走势图就能获得印证。

XAU/USD日走势图 (上图) 及美元指数日走势图 (下图)

gold and USD MT5.jpg

USD与黄金关联走势图 (10年期)

gold and USD.jpg

正如大家在走势图中所见,绝大部分时间黄金与美元存在反向关联。 这意味着当美元出现新高,金价即承压,反之同理。

可对黄金作何期待?

截至目前 (2021年9月13日) 经济复苏的速度并未如大家期待的那样快,对激励措施的削减也一而再再而三的推迟,而美元需求却始终存在,黄金走势不佳。 您可能会想:等等,如果经济形势不佳,那不是应该利好黄金吗?没错,通常来说在不确定时期黄金会比其它资产如股票和货币等的表现都好。 但这并不是说黄金就绝不会走低了。

从技术面分析的角度来看,黄金也同样是看空。

XAU/USD周走势图

支撑线:1750.0、1685.0

阻力线:1840.0、1900.0

XAUUSDWeekly.png

黄金是守护您资金安全的完美工具,因为它能稳定保持住自身的购买力,让您免遭其它资产波动的影响,但全球市场在更大时间范围内的一般趋势都是走高,所以黄金无法为您挣到较大的收益。

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